Лекция 1 Оценка стоимости бизнеса, принципы, подходы.. Понятие и необходимость оценки стоимости бизнеса организации. Нормативно-правовое регулирование оценочной деятельности. Принципы оценки бизнеса. Информационная база оценки стоимости бизнеса. Основные подходы к оценке бизнеса и их характеристика. Методы доходного подхода к оценке бизнеса. Понятие и базовые положения сравнительного подхода. Основные методы и инструменты оценки при сравнительном подходе. Характеристика ценовых мультипликаторов при оценке компаний.

Подходы к оценке стоимости бизнеса

В отечественной теории декларируются и используются заимствованные из западной практики три основных подхода к оценке стоимости бизнеса: Доходный подход - совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от объекта оценки. С помощью доходного подхода определяют текущую стоимость будущих доходов , которые возникнут в результате использования имущества активов и возможностей дальнейшей его продажи.

Таким образом, при оценке бизнеса с позиции доходного подхода определяющим фактором является доход , влияющий на величину стоимости объекта.

Доходный подход в оценке стоимости предприятия (бизнеса). Доходный подход исходит из того принципа, что потенциальный инвестор не заплатит за.

Затратный подход к оценке бизнеса: Оценку бизнеса осуществляют с помощью трех подходов: Каждый подход позволяет подчеркнуть особые характеристики объекта. Затратный подход наиболее применим для оценки предприятий, имеющих разнородные активы, в том числе финансовые, а также когда бизнес не приносит устойчивый доход. Методы затратного подхода целесообразно использовать и при оценке специальных видов бизнеса гостиниц, мотелей и т. Собираемая информация включает данные об оцениваемых активах цены на землю, строительные спецификации и др.

Необходимая информация зависит от специфики оцениваемого объекта. Сущность затратного подхода к оценке бизнеса Затратный подход, известный также как метод подрядчика, признается в большинстве государств. При любом варианте применения, затратный подход определяет стоимость путем установления затрат на приобретение земли и строительство нового объекта имущества равной полезности или затрат на приспособление старого объекта недвижимого имущества для аналогичного использования без каких-либо неоправданных расходов из-за задержки.

К общим затратам на строительство добавляются затраты на приобретение земельного участка. Затратный подход устанавливает верхний предел той суммы, которую бы на нормальном рынке заплатили бы за данное имущество в новом состоянии.

Г83 Оценка стоимости бизнеса: В учебном пособии приводятся основные методологические положения по оценке стоимости бизнеса: Особое внимание в учебном пособии уделяется способам расчета ставок капитализации и дисконтирования денежных потоков, а также разработке производственного и финансовых планов развития бизнеса. УДК Основные методологические положения по оценке стоимости предприятий Основные понятия Принципы оценки предприятия Три подхода к оценке предприятий Шесть функций денежной единицы Правовые основы оценки предприятий Основные правовые положения Основные виды сделок с имуществом предприятия Организационно-правовые формы предприятий Реорганизация предприятий ст ГК РФ

Методы доходного подхода к оценке бизнеса основаны на определении Иначе говоря, действует принцип за товар (здесь - бизнес) заплатят по.

Цели, задачи и основные области применения оценки бизнеса Серьезной проблемой осуществления финансовых инвестиций является оценка рыночной цены акций закрытых акционерных обществ или небольших открытых акционерных обществ, которые по своему статусу или размеру не являются участниками организованного биржевого или внебиржевого рынка ценных бумаг. В этом случае встает задача оценки вклада каждой компании в создание стоимости новой компании, что служит основой для проведения обмена акций в согласованных пропорциях.

Необходимость проведения оценочных процедур определена также и действующим законодательством. В соответствии с вышеуказанным законом при выдаче разрешения на эмиссию новых акций проводится проверка: Если рыночная оценочная стоимость акционерного капитала корпорации больше балансовой стоимости чистых активов компании, то эмиссия новых акций разрешается, причем на величину выявленного превышения.

Если же эта разница отрицательна, то стоимость собственного уставного капитала компании должна быть уменьшена на величину этой разницы с соответствующей корректировкой балансовой стоимости активов и, в особенности, нематериальных активов. Необходимость определения рыночной стоимости компании составляет одну из важнейших управленческих задач для арбитражных антикризисных управляющих, назначаемых по решению суда при проведении процедур банкротства, когда задолженность перед кредиторами осуществляется за счет продажи части или всего имущества компании банкрота.

При этом учитываются следующие аспекты: Задача оценки бизнеса применительно к процессу санации финансово- кризисных компаний заключается в прогнозировании ее рыночной стоимости после того, как будет выполнен запланированный комплекс мероприятий по финансовому оздоровлению и восстановлению ее платежеспособности, т. Оценка рыночной стоимости необходима также при подготовке к продаже приватизируемых государственных предприятий или пакетов их акций, еще остающихся в собственности государства в данном случае имеет те же особенности, которые отмечались в связи с подготовкой к продаже компаний-банкротов.

Оценка недвижимости

Метод ликвидационной стоимости в оценке бизнеса 1. Общая характеристика затратного подхода к оценке бизнеса В затратном подходе к оценке бизнеса стоимость предприятия оценивается с точки зрения понесенных издержек на создание его активов исходя из представления об их гипотетической продаже. Затратный подход в наибольшей мере может быть обоснован принципом замещения: Применение затратного подхода основано на структуре баланса предприятия и предполагает расчет рыночной стоимости собственного капитала предприятия путем вычитания из рыночной стоимости его активов текущей стоимости обязательств.

В этой связи затратный подход может быть применен в оценке стоимости любых предприятий бизнесов , имеющих в составе бухгалтерской отчетности на дату оценки бухгалтерский баланс. При этом значимость величины стоимости предприятия, полученной по затратному подходу, будет высока в следующих случаях:

Выбор уместных подходов и методов оценки, проведение необходимых расчетов принципов соответствующей группы и порождает одноименный подход. При проведении оценки бизнеса в соответствии с рекомендациями.

Опросный лист для диагностики предприятия Проведя некоторые исследования и сопоставив имеющуюся информацию, вы переведете дом — объект оценки — в сумму в денежном выражении, то есть проведете оценку. С бизнесом дела обстоят также, как с домом, с той лишь разницей, что найти два хотя бы примерно одинаковых бизнеса невозможно. Даже типовая кофейня будет иметь свои неповторимые характеристики: Поэтому если самостоятельно оценить дом, квартиру, машину человек без специального образования в состоянии, то оценка бизнеса — это сложный труд квалифицированных специалистов — оценщиков.

Узнайте, какие существуют методы оценки бизнеса. Когда возникает необходимость назначить бизнесу цену Начнем с тех случаев, когда обязательство по оценке бизнеса предписано законом. Вы обязаны провести оценку бизнеса части бизнеса: При совершении сделок с вовлечением имущества Российской Федерации. Если одной из сторон сделки купли-продажи, аренды, приватизации является государство, без оценки не обойтись.

Оценка НМА: Доверьте защиту своих активов профессионалам

Оставить комментарий Читать комментарии Подходы оценки при покупке и продаже бизнеса При покупке бизнеса одна из главных проблем - определение стоимости приобретаемой компании. Разумеется, у покупателя и продавца мнения по поводу стоимости бизнеса не всегда совпадают. Во всех случаях необходимо проведение оценки компании. До недавних пор в России не существовало собственных методических материалов, поэтому сейчас при любой оценке бизнеса применяют западные методики.

Однако использовать их в условиях российского бизнеса зачастую невозможно без соответствующей адаптации и учета специфики хозяйственной деятельности отечественных компаний. На Западе в условиях развитого фондового рынка хороший индикатор для определения приблизительной стоимости компании - биржевая котировка акций, которая умножается на количество эмитированных акций.

Принцип экономического разделения гласит, что имущественные права Подходы и методы, используемые для оценки бизнеса Оценку бизнеса.

Перспективы роста Качество менеджмента Проведение финансового анализа и сопоставление оцениваемой компании и компаний-аналогов с целью выявления наиболее близких аналогов оцениваемого предприятия; Выбор и расчет стоимостных ценовых мультипликаторов; Формирование итоговой величины. Стоимостной мультипликатор — это коэффициент, показывающий отношение стоимости инвестированного капитала или акционерного капитала к финансовому или нефинансовому показателю компании.

Наиболее распространенными мультипликаторами являются: В сравнительном подходе принято выделять три метода оценки Метод рынка капитала; Метод сделок; Метод отраслевых коэффициентов. Метод рынка капитала опирается на использование компаний аналогов с фондового рынка.

Подходы оценки при покупке и продаже бизнеса

Кумулятивный метод определения ставки дисконтирования осно ван на экспертной оценке рисков, связанных с вложением средств в оце ниваемый бизнес. Кумулятивный метод наилучшим образом учитывает все виды рисков инвестиционных вложений, связанные как с факторами общего для отрасли и экономики характера, так и со спецификой оцениваемого предприятия. Для определения ставки дисконтирования к безрисковой ставке дохода прибавляется дополнительные премии за риск вложения в предприятие по следующим факторам:

Таким образом, при оценке бизнеса с позиции доходного подхода При доходном подходе используют оценочные принципы ожидания и замещения .

Экономика Анализ и выбор подходов и методов для оценки стоимости бизнеса Работа выполнена на основе анализа и выбора подходов и методов для оценки стоимости бизнеса. Оценка бизнеса — необходимая функция системы управления в рыночной экономике По мере развития рыночных отношений в Казахстане потребность в оценке стоимости бизнеса будет постоянно возрастать.

Оценка бизнеса предшествует принятию практически любого решения в отношении недвижимости. Ею необходимо заниматься как при оценке подлежащего продаже предприятия-банкрота, так и при определении наиболее вероятной стоимости действующего предприятия. Особое место в оценочной деятельности занимает оценка бизнеса компании. Согласно закону Республики Казахстан оценка объектов собственности является обязательной при приватизации, передаче в доверительное управление либо в аренду, продаже, выкупе, ипотечном кредитовании, передаче в качестве вклада в уставные капиталы и так далее [1].

Оценка бизнеса необходима для выбора обоснованного направления реструктуризации предприятия. В процессе оценки бизнеса выявляются возможные подходы к управлению предприятием и определяется, какой из них обеспечит предприятию максимальную эффективность, а следовательно, и более высокую рыночную стоимость, что и выступает основной целью собственников и задачей менеджеров компаний в рыночной экономике.

Оценка стоимости бизнеса — процесс целенаправленный.

Принципы и подходы к оценке бизнеса

Где можно заказать оценку бизнеса? Увеличение прибыли и поиск новых возможностей — сущностные цели предпринимательства во все времена. При этом сегодня бизнес зачастую сам рассматривается как товар. Инвестировав деньги в компанию, собственники рассчитывают в случае ее продажи получить их обратно в многократном увеличении.

Виды стоимости, определяемые при оценке бизнеса. Подходы к И особенности эти предопределяют принципы, модели, подходы и методы оценки.

Принцип основан на предположении, что стоимость имущества равна той величине, за которую возможно приобрести аналогичное предприятие с аналогичной полезностью и ценностью при условии нормально развитого рынка. Методики сравнительного подхода оценки бизнеса Сравнительный подход включает в себя три основных методики оценки — методы рынка капитала, сделок и отраслевых коэффициентов. Метод рынка капитала в оценке бизнеса основывается на ценах, которые формируются на открытых фондовых площадках.

Проще говоря, это цены на акции компаний, схожей с оцениваемой, которые формируются на фондовых биржах. В мире же самыми крупными являются: Точкой расчета в данном методе служит цена 1 акции, после проведения ряда корректировок которой, возможно использовать для определения стоимости оцениваемого бизнеса. Метод сделок в оценке бизнеса - вариант методики капитала рынка, который основывается на анализе сделок по сопоставимым компаниям , заключенных в недавнем прошлом. Данный метод обычно используется при отсутствии информации на фондовых биржах.

Метод отраслевых коэффициентов в оценке бизнеса — в основе лежат статистические данные о ценах сделок по купле-продаже компаний одной отрасли.

Курсовой проект - Оценка бизнеса: объекты, принципы, процесс, методология - файл 1.

Оценка бизнеса необходима в таких ситуациях, как: Обусловленные действием рыночной среды: Регрессия - когда предприятие характеризуется излишними улучшениями к данным рыночным условиям. Оценка бизнеса осуществляется с позиции 3х подходов:

В первой главе изучена сущность оценки, виды и цели оценки бизнеса. Представлены принципы и подходы, применяемые при оценке бизнеса.

Метод капитализации прибыли При оценке предприятия с позиций доходного подхода, само предприятие рассматривается больше не как имущественный комплекс, а как бизнес, дело, которое может приносить прибыль. Оценка бизнеса предприятия с применением доходного подхода - это определение текущей стоимости будущих доходов, которые возникнут в результате использования предприятия и возможной дальнейшей его продажи.

Таким образом, оценка с позиции доходного подхода во многом зависит от того, каковы перспективы бизнеса оцениваемого предприятия. При определении рыночной стоимости бизнеса предприятия учитывается только та часть его капитала, которая может приносить доходы в той или иной форме в будущем, при этом очень важно, на каком этапе развития бизнеса собственник начнет получать данные доходы, и с каким риском это сопряжено. Наибольшую сложность при оценке бизнеса предприятия с позиции доходного подхода и, соответственно, ограничение его использования представляет процесс прогнозирования доходов.

Кроме того, иногда довольно сложно адекватно определить ставки дисконтирования капитализации будущих доходов конкретного предприятия. Преимущество доходного подхода при оценке бизнеса предприятия состоит в учете перспектив и будущих условий деятельности предприятия условий формирования цен на продукцию, будущих капитальных вложений, условий рынка, на котором функционирует предприятие, и пр.

Оценка стоимости бизнеса в РФ (Часть 1)